توقّع Benjamin Reitzes المدير الإداري لاستراتيجية الماكرو في بنك BMO، انخفاضاً في حدود خانتين في أسعار المنازل في المستقبل البعيد.
وأوضح Reitzes في مقابلة له كيف كانت السنوات الـ 15 الماضية غير عادية بالنسبة للأسعار.
فعلى الرغم من أن التحركات الأخيرة وارتفاع معدلات التضخم قد تكون مخيفة ، لكنها تشير إلى العودة إلى سوق أكثر صحة.
“سأكون مصدوماً إذا لم تشهد أسعار العقارات الكندية انخفاضاً في حدود خانتين”
ركزت المقابلة إلى حد كبير على الدخل الثابت وتطرقت إلى مستويات الديون الكندية.
الكنديون أكثر مديونية من الأمريكيين ، وبالتالي فهم أكثر حساسية لارتفاع أسعار الفائدة. وكلما زادت حساسية الأسر لزيادة معدلاتها ، كلما تباطأ استهلاكها نتيجة لذلك.
لم تصل الأسعار إلى مستويات يناير/كانون الثاني 2020 ، لكن يمكننا بالفعل رؤية التأثير على العقارات.
وأشار Reitzes إلى أننا نشهد انخفاضاً في أسعار المنازل والمبيعات بعد ارتفاع الأسعار ، مما ينهي فجأة سلسلة غير مستدامة من الارتفاعات .
وأوضح: “لقد تراجعت الارتفاعات بسرعة كبيرة، وعلى الأرجح فهي ستستمر في ذلك”.
وأضاف:”سأصاب بالصدمة إذا لم تنخفض أسعار المساكن انخفاضاً في حدود خانتين في فترة قصيرة نسبياً، وأتوقع انخفاضاً بنسبة 20٪”.
الأسواق نسيت ثمن المخاطرة
عادةً ما ترتفع تكاليف الفائدة لإبطاء الطلب عندما يرتفع التضخم أو ترتفع المخاطر. ويتم تخفيض الأسعار لتحفيز الطلب عندما ينخفض التضخم أو المخاطر.
وتعتبر هذه الأشياء نموذجية لدورة العمل ، لكنها أصبحت أقل قبولاً من قبل حكام البنوك المركزية. حيث يتم قمع دورة الأعمال بشكل متكرر باستخدام أدوات السياسة النقدية غير التقليدية. الأمر الذي خلق خطراً أخلاقياً حيث لا يفهم سوى القليل تكلفة المخاطرة.
أي وبعبارة أخرى، فإن العودة إلى ما كانت عليه الأسواق في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين لن يعيدنا إلى الوضع الطبيعي.
كانت تلك إلى حد كبير تجربة ذات معدل منخفض ساعدت على خلق مخاطر أخلاقية. ومع استئناف الأسعار والتضخم للأرقام التقليدية ، قد تعود الأسواق إلى رؤية مستوى صحي من المخاطر.
